Implosion Stocks Bricks & Mortars California Daydreams Canada මෝටර් රථ සහ ට්‍රක් රථ වාණිජ දේපල සමාගම් සහ වෙළඳපල පාරිභෝගික ණය Bubble Cryptocurrency Energy Fed Housing Bubble Europe 2 උද්ධමනය සහ අවප්‍රමාණය ජපානයේ රැකියා
අද නිකුත් කරන ලද සතිපතා ශේෂ පත්‍රයට අනුව, ෆෙඩරල් බැංකුව අප්‍රේල් මාසයේ එහි උච්චතම අවස්ථාවේ සිට වත්කම් වලින් ඩොලර් බිලියන 532 ක් අහිමි වී ඇති අතර, මුළු වත්කම් ඩොලර් ට්රිලියන 8.43 දක්වා ගෙන එයි, එය සැප්තැම්බර් 2021 සිට අඩුම අගයයි. මාසයකට පෙර (ජනවාරි 5 නිකුත් කරන ලද) ශේෂ පත්රය හා සසඳන විට. මුළු වත්කම් ඩොලර් බිලියන 74 කින් අඩු විය.
ජූනි මස මුලදී, එක්සත් ජනපද භාන්ඩාගාරවල ෆෙඩරල් මහ බැංකුවේ හිමිකාරීත්වය ඩොලර් බිලියන 374 සිට ඩොලර් ට්රිලියන 5.34 දක්වා පහත වැටී ඇත, එය සැප්තැම්බර් 2021 සිට පහලම මට්ටමයි. පසුගිය මාසය පුරා, එක්සත් ජනපද භාන්ඩාගාරවල ෆෙඩරල් මහ බැංකුවේ වත්කම් ඩොලර් බිලියන 60 සීමාව ඉක්මවා යන්තම් ඩොලර් බිලියන 60.4කින් පහත වැටී ඇත.
භාණ්ඩාගාර බිල්පත් සහ බැඳුම්කර ශේෂ පත්‍රයෙන් ලියා ඇත්තේ මැද සහ මාසය අවසානයේදී, මහ බැංකුවට ඒවායේ මුහුණත වටිනාකම ලැබෙන විටය. මාසික ආපසු ගෙවීමේ සීමාව ඩොලර් බිලියන 60 කි.
උච්චතම අවස්ථාවේ සිට, ෆෙඩරල් බැංකුව පසුගිය මාසයේ ඩොලර් බිලියන 17 ක් ඇතුළුව MBS හි ඩොලර් බිලියන 115 ක් කපා හැර ඇති අතර, සමස්ත ශේෂ පත්රය ඩොලර් ට්රිලියන 2.62 දක්වා පහත හෙලීය.
QT හි ආරම්භයේ සිට සෑම මසකම ශේෂ පත්‍රයෙන් ඉවත් කරන ලද MBS හි මුළු මුදල ඩොලර් බිලියන 35 සීමාවට වඩා බෙහෙවින් අඩු ය.
MBS මූලික වශයෙන් ශේෂ පත්‍රයෙන් අතුරුදහන් වන්නේ උකසක් ගෙවන විට සියලුම හිමිකරුවන්ට ලැබෙන ප්‍රධාන ගෙවීම්වල කාර්යයක් ලෙසය, එනම් උකසක් ප්‍රතිමූල්‍යකරණය කිරීම හෝ උකස් කළ නිවසක් විකිණීම වැනි සාමාන්‍ය උකස් ගෙවීම් සමඟිනි.
උකස් අනුපාත 3% සිට 6% දක්වා ඉහළ ගිය හෙයින්, මිනිසුන් තවමත් උකස් ගෙවමින් සිටිති, නමුත් උකස් ප්‍රතිමූල්‍යකරණය පහත වැටී ඇත, නිවාස අලෙවිය පහත වැටී ඇත, සහ ප්‍රධාන ගෙවීම් ප්‍රවාහය අතුරුදහන් වී ඇත.
පහත ප්‍රස්ථාරයේ පහළට සිග්සැග් පෙන්වා ඇති පරිදි මූලික ගෙවීම් මාරු කිරීම MBS ශේෂය අඩු කරයි.
ප්‍රස්ථාරයේ ඉහළට යන වක්‍රය ෆෙඩරල් මහ බැංකුව තවමත් MBS මිලදී ගන්නා විට ආරම්භ විය, නමුත් සැප්තැම්බර් මැද භාගයේදී මෙම අපිරිසිදු පුරුද්ද සම්පූර්ණයෙන්ම නතර වූ අතර ප්‍රස්ථාරයේ ඉහළ වක්‍රය අතුරුදහන් විය.
මාසික පෙරළීමේ සීමාව ඩොලර් බිලියන 35 දක්වා ගෙන ඒම සඳහා MBS සම්පූර්ණයෙන්ම විකිණීම ගැන බැරෑරුම් ලෙස සලකා බලමින් සිටින බවට ෆෙඩරල් බැංකුවෙන් කිසියම් ඇඟවීමක් අපි තවමත් බලා සිටිමු. වත්මන් අනුපාතයට අනුව, සීමාව කරා ළඟා වීමට ඔහුට මසකට ඩොලර් බිලියන 15 ත් 20 ත් අතර විකිණීමට සිදුවනු ඇත. ෆෙඩරල් මහ බැංකුව අවසානයේ එම දිශාවට ගමන් කළ හැකි බව ෆෙඩරල් ආණ්ඩුකාරවරුන් කිහිප දෙනෙකු සඳහන් කර ඇත.
2019 සහ 2020 දී, උකස් අනුපාත පහත වැටුණු අතර, ප්‍රතිමූල්‍යකරණය සහ නිවාස අලෙවිය ඉහළ යාමට තුඩු දුන් නිසා, 2019 සහ 2020 දී, MBS සීමාවට වඩා ඉහළ අනුපාතයකින් ශේෂයෙන් ඉවත් වූ බව ඉහත ප්‍රස්ථාරයේ සටහන් කරන්න. QT-1 2019 ජූලි මාසයේදී අවසන් වූ නමුත් ෆෙඩරල් බැංකුව එය එක්සත් ජනපද භාණ්ඩාගාර සමඟ ප්‍රතිස්ථාපනය කරන විට 2020 පෙබරවාරි දක්වා MBS අඛණ්ඩව පහත වැටුණි සහ ඉහත ප්‍රස්ථාරයේ පෙන්වා ඇති පරිදි එහි ශේෂ පත්රය 2019 අගෝස්තු මාසයේදී නැවත ඉහළ යාමට පටන් ගත්තේය.
ෆෙඩරල් බැංකුව තම ශේෂ පත්‍රයේ MBS තිබීමට අවශ්‍ය නැති බව නැවත නැවතත් පවසා ඇත, අර්ධ වශයෙන් මුදල් ප්‍රවාහයන් ඉතා අනපේක්ෂිත හා අසමාන බැවින් එය මූල්‍ය ප්‍රතිපත්තිය සංකීර්ණ කරන නිසා සහ අර්ධ වශයෙන් MBS තිබීම පුද්ගලික අංශයේ ණය (නිවාස ණය) වඩා ඉහළ අගයක් ගනී. පුද්ගලික අංශයේ වෙනත් ණය වර්ග. MBS සෘජුවම විකිණීම ගැන බරපතල කතා කිහිපයක් අපට ඉක්මනින් දැකගත හැක්කේ එබැවිනි.
ණය නොගෙවූ වාරික මාසය සඳහා ඩොලර් බිලියන 3කින් පහත වැටුණු අතර, 2021 නොවැම්බරයේ උපරිමයෙන් ඩොලර් බිලියන 45 සිට ඩොලර් බිලියන 311 දක්වා පහත වැටුණි.
මේ කුමක් ද? ද්විතීයික වෙළෙඳපොළ තුළ ෆෙඩරල් සංචිතය විසින් මිලදී ගත් සුරැකුම්පත් සඳහා, වෙළෙඳපොළ අස්වැන්න සුරැකුම්පත්වල කූපන් අනුපාතයට වඩා අඩු වන විට, ෆෙඩරල් සංචිතය, අන් සියල්ලන් මෙන්, මුහුණත වටිනාකමට වඩා "වාරිකයක්" ගෙවිය යුතුය. නමුත් බැඳුම්කර කල් පිරෙන විට, අන් සියල්ලන් මෙන් ෆෙඩරල් බැංකුව ද මුහුණත වටිනාකමින් ගෙවනු ලැබේ. වෙනත් වචනවලින් කිවහොත්, වෙළෙඳපොළට වඩා ඉහළ කූපන් ගෙවීම් සඳහා හුවමාරුව, බැඳුම්කර කල් පිරෙන විට වාරික මුදල මත ප්රාග්ධන අලාභයක් සිදුවනු ඇත.
බැඳුම්කර කල් පිරෙන විට ප්රාග්ධන අලාභයක් වාර්තා කිරීම වෙනුවට, ෆෙඩරල් බැංකුව බැඳුම්කරයේ ආයු කාලය තුළ සෑම සතියකම කුඩා වර්ධක වලින් වාරිකය ක්ෂය කරයි. ෆෙඩරල් බැංකුව ඉතිරි වාරිකය වෙනම ගිණුමක තබා ගනී.
මහ බැංකු ද්‍රවශීලතා හුවමාරුව. ෆෙඩරල් මහ බැංකුව දිගු කලක් තිස්සේ අනෙකුත් ප්‍රධාන මහ බැංකු සමඟ හුවමාරු මාර්ග ඇති අතර එහිදී මහ බැංකුවලට නියමිත කාල සීමාවක් (දින 7ක් කියමු) කල් පිරෙන හුවමාරු හරහා මහ බැංකුවට ඔවුන්ගේ මුදල් ඩොලර් සඳහා ෆෙඩරල් බැංකුව සමඟ හුවමාරු කර ගත හැකි අතර ඉන් පසුව මහ බැංකුවට ඔවුන්ගේ මුදල් ආපසු ලැබේ. ඩොලර්, සහ තවත් මහ බැංකුවක් එහි මුදල් ආපසු ලබා ගනී. දැනට ඩොලර් මිලියන 427 ක කැපී පෙනෙන හුවමාරු ඇත (M අකුර සමඟ):
"මූලික ණය" - වට්ටම් කවුළුව. ඊයේ අනුපාත ඉහල දැමීමෙන් පසුව, "වට්ටම් කවුළුව" තුළ ණය දීම සඳහා ෆෙඩරල් බැංකුව වසරකට 4.75% ක් අය කළේය. ඒ නිසා බැංකුවට මිල අධික මුදලක්. ඔවුන්ට ඉතිරි කරන්නන් ආකර්ෂණය කර ගත හැකි නම්, ඔවුන්ට ලාභදායී ලෙස මුදල් ණයට ගත හැකිය. එබැවින් එවැනි ඉහළ මිල ගණන් යටතේ වට්ටම් කවුළුව තුළ ණය ලබා ගැනීමේ අවශ්යතාව අවුල් සහගතය.
ප්‍රාථමික ණය වසරකට පමණ පෙර ඉහළ යාමට පටන් ගත් අතර 2021 නොවැම්බර් අවසානය වන විට ඩොලර් බිලියන 10 දක්වා ළඟා විය, එය තවමත් අඩු මට්ටමක පවතී. ජනවාරි මැද භාගයේදී, නිව් යෝර්ක් ෆෙඩරල් රිසර්ව් බැංකුව "වට්ටම් ණය දීමේ මෑත වර්ධනය" යන මාතෘකාව යටතේ බ්ලොග් සටහනක් ප්‍රකාශයට පත් කළේය. ඔහු ඒවා නම් නොකළ නමුත් කුඩා බැංකු බොහොමයක් වට්ටම් කවුළුව වෙත ළඟා වෙමින් සිටින බවත් ප්‍රමාණාත්මක තද කිරීම ඔවුන්ගේ ද්‍රවශීලතා තත්ත්වයන් තාවකාලිකව අඩු කිරීමට හේතු විය හැකි බවත් යෝජනා කළේය.
නමුත් නොවැම්බර් මාසයේ සිට වට්ටම් කවුළුවේ ණය ගැනීම අඩු වී ඇති අතර අද වන විට ඩොලර් බිලියන 4.7 ක් වේ. එය අනුගමනය කරන්න:
ෆෙඩරල් මහ බැංකුව සතු විශාල සුරැකුම්පත් බොහෝ විට මුදල් ඉපයීමේ යන්ත්‍රයකි. ඒවා තවමත් පවතී, නමුත් පසුගිය වසරේ එය ඉහළ පොලී ගෙවීමට පටන් ගත්තේය - එය අනුපාත ඉහළ නැංවීමට පටන් ගත් විට - බැංකු විසින් ෆෙඩරල් මහ බැංකුව ("සංචිත") සහ බොහෝ දුරට භාණ්ඩාගාර මුදල් වෙළඳපොල අරමුදල් එක රැයකින් ආපසු මිලදී ගැනීමේ ගිවිසුම් (RRP) හරහා තැන්පත් කරන ලද මුදල් මත. සැප්තැම්බර් මාසයේ සිට, ෆෙඩරල් බැංකුව තමන්ගේම සුරැකුම්පත් වලට වඩා සංචිත සහ RRP සඳහා වැඩි පොලී ගෙවීමට පටන් ගෙන ඇත.
ෆෙඩරල් බැංකුව සැප්තැම්බර් සිට දෙසැම්බර් 31 දක්වා ඩොලර් බිලියන 18.8 ක් අහිමි වූ නමුත් ජනවාරි සිට අගෝස්තු දක්වා ඩොලර් බිලියන 78 ක් උපයා ඇත, එබැවින් එය තවමත් සම්පූර්ණ වසර සඳහා ඩොලර් බිලියන 58.4 ක් ලබා ගත්තේය. ෆෙඩරල් සංචිතයේ අවශ්‍යතාවයක් වන අගෝස්තු මාසයේදී ඔහු ඩොලර් බිලියන 78 ක ආදායමක් එක්සත් ජනපද භාණ්ඩාගාරයට මාරු කළ බව පසුගිය මාසයේ ඔහු හෙළි කළේය.
සැප්තැම්බර් මාසයේ සිට මේ ප්‍රේෂණ පාඩු ලබන්නට පටන් ගෙන නතර විය. ෆෙඩරල් මහ බැංකුව මෙම පාඩු සතිපතා එක්සත් ජනපද භාණ්ඩාගාරයට ආදායම් මාරු කිරීම නමින් ගිණුමක් නිරීක්ෂණය කරයි.
ඒත් කලබල වෙන්න එපා. ෆෙඩරල් සංචිතය තමන්ගේම මුදල් නිර්මාණය කරයි, එය කිසි විටෙකත් මුදල් අවසන් නොවේ, එය කිසි විටෙකත් බංකොලොත් නොවේ, සහ එම පාඩු සමඟ කුමක් කළ යුතුද යන්න ගිණුම්කරණයේ කාරණයකි. අලාභය කල් දැමූ වත්කමක් ලෙස සැලකීමෙන් සහ "එක්සත් ජනපද භාණ්ඩාගාරයට ගෙවිය යුතු ආදායම් මාරු කිරීම" වගකීම් ගිණුමේ තැබීමෙන් මෙය මග හැරිය හැක.
වගකීම් ගිණුම් පාඩු වර්ග කර ඇති නිසා, මුළු ප්රාග්ධන ගිණුම ඩොලර් බිලියන 41ක් ලෙස නොවෙනස්ව පැවතුනි. වෙනත් වචන වලින් කිවහොත්, පාඩු මහ බැංකුවේ ප්‍රාග්ධනය ඉවතට නොයයි.
WOLF STREET කියවීමට කැමති සහ එයට සහාය වීමට අවශ්‍යද? ඔබට පරිත්‍යාග කළ හැකිය. මම ස්තුතිවන්ත වෙමි. කෙසේ දැයි දැන ගැනීමට බියර් සහ අයිස් තේ මග් ක්ලික් කරන්න:
ඉතින්, ඩොලර් ට්රිලියන 3.5 ක් පමණ. ඇත්ත වශයෙන්ම, මම උපහාසාත්මක හෝ නරුම ලෙස ශබ්ද කිරීමට අදහස් නොකරමි. ඔවුන් වසරකට පෙර මගේ නිහතමානී අපේක්ෂාවන් ඉක්මවා ගියේය.
වඩාත් පුළුල් ලෙස, සම්පූර්ණ “වත්කම්” ප්‍රස්ථාරයෙන් සැබවින්ම එක්සත් ජනපද ආර්ථිකය හෝ සිදුවීම් කෙරෙහි බලය හෝ පාලනයට සමාන යමක් ඇඟවුම් කරයිද?
පෙර (සහ අනුක්‍රමික) ව්‍යසනයන් "ප්‍රතිසාධනය" කිරීම සඳහා උද්ධමනය (මුදල්" සැබෑ වත්කම් වලට අනුපාතය) නිර්මාණය කිරීම සාර්ථකත්වයේ ප්‍රවණතාවක් නොව ව්‍යාධි වාර්තාවකි.
ඔබේ අපේක්ෂාවන් අඩුයි. කොටස් වෙළදපොල පාඩුවෙන් වැඩි ප්‍රමාණයක් අයකරගෙන නැවතත් විශාල බුබුලක් බවට පත්වන විට, ඔවුන්ගේ ශේෂ පත්රය වේගයෙන් කපා ගැනීමට අවශ්‍ය යැයි ඔබ සිතනු ඇත, නමුත් මෙහි ගැටලුව වන්නේ ඔවුන්ට පාඩු නොලබා තම ශේෂය බැහැර කිරීමට නොහැකි වීමයි. මේසය අහිමි වීම. එබැවින්, මහ බැංකුව පළමුව උද්ධමනය හා පොලී අනුපාත අඩු කළ යුතු අතර, පසුව ශේෂ පත්රය වේගවත් වේගයකින් ඈවර කළ යුතුය.
මගේ න්‍යාය නම්, සැබෑ ආර්ථිකයට හානියක් වන නිසා උද්ධමනය මැඩපැවැත්වීම සඳහා ෆෙඩරල් මහ බැංකුව අනුපාත ඉහළ නැංවීමට කැමති නමුත් එය වත්කම් විකිණීමට අකමැති වන්නේ එය ඔවුන්ගේ සාක්කුවේ සිටින ඔවුන්ගේ ධනවත් මිතුරන්ට රිදවන වෙළඳපල සහාය ඉවත් කරන බැවිනි. සියල්ලට පසු, ෆෙඩරල් බැංකුව බැංකුකරුවන් සමූහයක් පමණි. ඔවුන් තමන් හැර වෙන කිසිවෙකු ගැන තැකීමක් නොකරයි.
මම ඔබේ න්‍යාය සමඟ එකඟ නොවෙමි, අවම වශයෙන් එහි වඩාත් ඒත්තු ගැන්වෙන ස්වරූපයෙන්, නමුත් එය සිත්ගන්නා ප්‍රහේලිකාවක් ඉදිරිපත් කරයි. කැසිනෝ ශාලාවක මෙන්, කැසිනෝව ක්‍රීඩකයාට යම් වටිනාකමක් ලබා ගැනීමට ඉඩ දිය යුතුය. නිවසට සියලු වටිනාකම් ලබා ගැනීමට අවස්ථාව තිබේ, නමුත් ක්රීඩාව අවසන්. මට නම් ෆෙඩරල් බැංකුව බැංකුකරුවන් පිරිසක් තරම් නිර්දය ලෙස ආත්මාර්ථකාමී නොවේ. සමාජයේ නොසිටින කිසිවෙකු මෙන්, දශක ගණනාවක් සහ තත්වයන් තිබියදීත්, මෙම ණය සහ මුදල් ක්‍රමයෙන් මම විශාල ප්‍රයෝජන ලබා ඇත්තෙමි.
MBS හි ප්‍රමාණාත්මක තද කිරීම (QT) කෙතරම් මන්දගාමීද යත් එය වක්ර උත්තේජනයට ඉඩ සලසයි.
මෙය "වක්ර උත්තේජනයක්" නොවේ. එය මන්දගාමීව ඇදගෙන යයි. නමුත් එය තවමත් ඇදී යයි.
වලස් වෙළඳපොලේ මුදල් නැති කර ගැනීමට සෑම කෙනෙකුම නිදහසට කරුණක් සොයමින් සිටින බව පෙනේ. ඇත්ත වශයෙන්ම සමපේක්ෂකයෙකු වන ජෙසී ලිවර්මෝර් වන එඩ්වින් ලෙෆෙවර්ගේ අන්වර්ථ නාමයෙන් කොටස් හසුරුවන්නෙකුගේ මතක සටහන් නැවත කියවීමට දැන් කාලයයි. කිසිවක් වෙනස් වී නැත. කොටස් වෙළෙඳපොළ හරියටම සමාන වේ.
දැන් මම දකිනවා රන් කාසි ගොඩක්, සවලක් සහ වෑන් රථයක් පැත්තේ "Harry Houndstooth Hauling Company" ලෙස ලියා ඇත.
නොසැලකිලිමත් ලෙස වෙළඳපල කෙටි කරන්න. මෙය අප බලා සිටි නැවත පැමිණීම වන අතර ගෑස් මත පා තැබීමට කාලයයි.
SQQQ ඉහළට, SRTY උපරිමයට පැමිණි අතර, SPXU සහ SDOW අවසානයේ (Wile E. Coyote ප්‍රපාතයෙන් වැටී ඇති පරිදි) අපට ඉදිරියෙන් විශාල වැටීමක් ඇති බව අවබෝධ විය.
දිගු හා කෙටි නැවතුම් ලුහුබැඳීමේ හැකියාව සමඟ ඇල්ගොරිතම වෙළඳාම ඉතා සංකීර්ණ වී ඇත. ඔවුන් සාමාන්‍ය ආයෝජකයෙකුට වඩාත්ම වේදනාව ඇති කරමින් වෙළඳපල රැගෙන යා හැකි ස්ථානය තීරණය කිරීම සඳහා ආලෝකයේ වේගයෙන් සිදුවන විකුණුම් සහ මිලදී ගැනීම් භාවිතා කරයි. නිදසුනක් වශයෙන්, බංකොලොත් සමාගම්වල කෙටිම කොටස්වල පාඩුව නැවැත්වීම, සෑම චලනය වන සාමාන්‍යයක්ම ධාවනය කිරීම, Fibonacci, පරිමාව බරිත සාමාන්‍යය යනාදිය. මෙම ඇල්ගොරිතම වෙළඳ මෙහෙයුම් හිමි පුද්ගලයින් ප්‍රභූ කණ්ඩායමක් වන අතර බොහෝ දේ ඒකාධිකාරය සහ කුමන්ත්‍රණය කිරීමේ හැකියාවක් ඇත. කොටස් වෙළෙඳපොළ. වලස් වෙළඳපොල දිගු කාලයක් පවතිනු ඇති බවට මෙය එක් හේතුවකි. මහ බැංකුව නරකයි. ඔවුන්ගේ ඉලක්ක සපුරා ගැනීම සඳහා විවිධ යෙදවුම්/කාල කාල සීමාවන් සඳහා සංඛ්‍යා ගණනය කිරීම සඳහා සියලු ආර්ථික විචල්‍යයන් (ඉහත පරිදි) සැලකිල්ලට ගන්නා යම් ආකාරයක විශ්වාසදායක මෘදුකාංගයකට සංචිතයට ප්‍රවේශය නොමැත - 2% උද්ධමනය කියන්න. එය කරන්නේ කෙසේද යන්න තේරුම් ගැනීමට උත්සාහ කිරීමෙන් වසරකට පසුව ඇල්ගොරිතම බිඳ වැටිය හැක
දිගු හෝ කෙටි ස්ථානයක් නොමැත. රන් ස්ථානය තබා ගන්න, නමුත් 2022 දෙසැම්බර් 28 දින ඉක්මනින් විකුණන්න. මම කෙටි වූවා නම්, මම කෙටි විකුණුම්කරුවන්ට අනතුරු ඇඟවීමක් ලෙස මෙය පළ කරමි.
එක්සත් ජනපද සීපීඅයි දෙසැම්බර් මාසයට වඩා ජනවාරි මාසයේදී තරමක් වැඩි වනු ඇතැයි මම අපේක්ෂා කරමි. කැනඩාවේ, ජනවාරි මාසයේ දී සීපීඅයි දෙසැම්බර් මාසයට වඩා බෙහෙවින් වැඩි විය. CPI සංඛ්‍යා මසින් මාසය ඉහළ යන බැවින්, ජනවාරි මුලදී මට විශාල කෙටි තනතුරු ලැබීමට හෝ මා මරා දැමීමට ඉඩ තිබුණි.
මම සම්පූර්ණයෙන්ම එකඟයි. මෙම පොතට ආදරෙයි. දෙසැම්බර් මාසයේදී සියලුම ටෙස්ලා විකල්ප විකිණීමෙන් පසු, මම රැලියක් අපේක්ෂාවෙන් ටෙස්ලා විකල්ප කිහිපයක් පවා මිලදී ගත්තෙමි. දැන් නැවතත් සැප්තැම්බර්/ජනවාරි කොටස් මිලදී ගන්න - Nvidia, Apple, Msft, ආදිය. ඊළඟ අදියර අනෙකුත් වලස් වෙලඳපොලවල් මෙන් තියුණු හා දිගු වේ යැයි අපි බලාපොරොත්තු වෙමු.
“මම මට පුළුවන් හැම දෙයක්ම විකුණුවා. එවිට කොටස් තරමක් ඉහළ මට්ටමකට නැවතත් ඉහළ ගියේය. එය මාව පිරිසිදු කළා. මම හරි වැරදියි.
මාර්ගය වන විට, Edwin Lefebvre සැබෑ ලේඛකයෙක් සහ තීරු ලිපි රචකයෙක්. ඔහු ජෙසී ලිවර්මෝර් සමඟ සම්මුඛ සාකච්ඡාවක් පැවැත්වූ අතර එම සම්මුඛ සාකච්ඡාව පදනම් කරගෙන මෙම පොත ලිවීය. ලිවර්මෝර් ළඟත් ඔහු විසින්ම ලියූ පොතක් ඇත, නමුත් මට දැන් මාතෘකාව මතක නැත. ඔහු නිසැකවම වෘත්තීය ලේඛකයෙකු නොවන අතර එය පෙන්නුම් කරයි.
ලේසි හන්ට් ඇතුළු සමහර කතා මා අසා ඇති අතර, මෙය බොහෝ විට එසේ විය හැකි බව පෙනේ.
මට ඒක ඕන නෑ. බැංකු දැනට වැඩි තැන්පතු ආකර්ෂණය කර ගැනීමට සහ ඔවුන්ගේ පිරිනැමීම් පුළුල් කිරීමට උත්සාහ කරයි, විශේෂයෙන් දැනට පවතින ගනුදෙනුකරුවන්ට (තවමත් ලැදි බදු ගෙවන) ඉහළ අනුපාත පිරිනැමීම වෙනුවට නව ගනුදෙනුකරුවන්ට තැරැව්කාර සහතික විකිණීමෙන්. මෙම වර්ගයේ තොග අරමුදල් වැඩි කිරීමට බැංකුවලට ඕනෑ තරම් කාලය ලැබී ඇති අතර ඔවුන් එසේ කරමින් සිටී. මම නිෂ්පාදනයක් සඳහා තැරැව්කාර සීඩී තැටියක් බලන විට, මම එය මගේ තැරැව්කාර ගිණුමේ 4.5% සිට 5% දක්වා පොලී අනුපාතයකින් දකිමි. බැංකු දැන් තැන්පතු සඳහා පොරකනවා. මුදල් වෙළෙඳපොළ අරමුදල්වල විශාල මුදල් ප්‍රමාණයක් පවතින අතර, බැංකු ඉහළ පොලී අනුපාත ලබා දෙන්නේ නම්, ඔවුන් මුදල් වෙළෙඳපොළ අරමුදල්වලින් සීඩී තැටි සහ ඉතුරුම් ගිණුම් වෙත මාරු කිරීමට බල කරනු ඇත. බැංකුවලට මෙය කිරීමට අවශ්‍ය නැත, මන්ද එය ඔවුන්ගේ අරමුදල් පිරිවැය වැඩි කරන අතර ඔවුන්ගේ ආන්තිකය මත පීඩනයක් ඇති කරයි, නමුත් ඔවුන් එය කරයි.
“මසකට පෙරළීම ඩොලර් බිලියන 35 දක්වා වැඩි කිරීම සඳහා MBS සම්පූර්ණයෙන්ම විකිණීම ගැන බැරෑරුම් ලෙස සලකා බලමින් සිටින බවට ෆෙඩරල් මහ බැංකුවෙන් යම් ඇඟවීමක් අපි තවමත් බලා සිටිමු. දැනට පවතින අනුපාතය අනුව මසකට ඩොලර් බිලියන 15ත් 20ත් අතර අලෙවි කිරීමට සිදුවනු ඇත. ෆෙඩරල් මහ බැංකුව අවසානයේ එම දිශාවට ගමන් කළ හැකි බව ෆෙඩරල් ආණ්ඩුකාරවරුන් කිහිප දෙනෙකු සඳහන් කර ඇත.
මම පව් පව්ව හෙළා දකින තරමට, ඔවුන්ට එය ආරම්භ කළ හැකි නම් මම එයට ණය දෙන්නෙමි. මෙය සැබවින්ම නිවාස මිල පහත වැටීමට බලපානු ඇති අතර වර්තමාන මිල පහත වැටීමේ වේගය වේගවත් කරනු ඇතැයි අපි බලාපොරොත්තු වෙමු. ප්රශ්නය වන්නේ ඔවුන් ආරම්භ කිරීමට මෙතරම් කාලයක් බලා සිටියේ මන්ද? ෆෙඩරල් බැංකුවට MBS විකිණීම ආරම්භ කළ නොහැකිද, සමහර විට කුඩා ප්‍රමාණවලින්, QT ආරම්භ වන අවස්ථාවේදීම? ඔවුන් එය ක්‍රියාත්මක කිරීමට ඉඩ දෙන බව මම දනිමි, නමුත් ඔවුන් ඇත්තටම ඔවුන්ගේ පොත්වල MBS තිබීමට අකමැති නම්, ඔබ සිතන්නේ ප්‍රවර්ධනය කිරීම + එකවර විකිණීම හොඳම විසඳුම බවයි.
Phoenix_Ikki, 2006-2009 ට පෙර ෆෙඩරල් බැංකුවේ MBS ප්‍රමාණය කොපමණදැයි දැන ගැනීමට මට අපහසුය. මහ බැංකුවට වත්කම් තිබේද? ෆෙඩරල් බැංකුවට අතීතයේ කිසිදා MBS නොතිබුනේ නම් සහ උකස් වෙලඳපොල උත්සන්න වූවා නම්, ෆෙඩරල් බැංකුව එහි MBS විකිණීම දැන් උකස් අනුපාත සහ නිවාස වෙලඳපොල කෙරෙහි අහිතකර ලෙස බලපාන්නේ ඇයි?
ඔවුන් අනිවාර්ය නොවන ණයට වඩා නිවාස ණයට වැඩි කැමැත්තක් දක්වයි. ඔවුන් කුඩා ප්‍රමාණවලින් වුවද, ආයතනික/අසත්‍ය බැඳුම්කර මිලදී ගත් අතර, එයද ජනවරමේ විෂය පථයෙන් බැහැර විය. එය "mkt සිට mkt ගිණුම්කරණ ප්‍රමිතීන්ට අත්හිටුවීම" ද නොවේ.
පසු කාලය: පෙබරවාරි-28-2023